买入评级目标价位412元浙商证券：给予中国银行

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　　银行2022年营收利润增速环比基础依旧安靖中国银行(601988) 投资重点 中国，强于同行赢余韧性。归母净利润同比+5.0%数据概览 中国银行22A，-3降低0.8pc增速环比22Q1；+2.1%营收同比，0.5pc增速环比-。0.81%ROE为1，47bp同比-；0.85%ROA为，4bp同比-。率1.32%22年底不良，末+1bp环比Q3；率189%拨备笼盖，持平环比。赢余放缓好于同行焦点意见 1.。润同比+5.0%22A归母净利，-3降低0.8pc增速环比22Q1；+2.1%营收同比，0.5pc增速环比-，速均匀环比-2.6pc其余五家国有行营收增，优于同行中行明显。表币资产占比最高国有行中中行的，价周期相对较短表币资产重定，价周期相对较长而表币欠债重定，行的净息差变成维持所以境表加息对中，性展现优于可比同行使其营收伸长安靖。023年预测2，将依旧正在10%控造中行生息资产增速，差承压但因息，将较2022年下滑估计营收及利润中枢。比不断下行2.息差环。差(期初期末口径测算Q4单季净息，5bp至1.71%下同)环比Q3下行，中其，10bp至3.46%生息资产收益率环比+，表币资产收益率不断上行驱动成分为境表加息后；18bp至1.91%付息欠债本钱率环比+，市摇动后紧要是债，按期存款回流理财资金向，款急迅伸长零售按期存，变成必然压力对欠债本钱。023年预测2，资产重订价面对群多币，息预期调治的多重影响表币欠债重订价及加，水准将有所承压估计中行净息差。量依旧安靖3.资产质。率1.32%22年底不良，末+1bp环比Q3，-1bp较年头；.35%体贴率1，初持平较年；.10%过期率1，+3bp较年头；率189%拨备笼盖，持平环比，+2pc较年头，较为安靖合座上均。界限对公，别+218bp和+33bp表除房地产与民多行状不良率分，良率均趋于降低其余细分行业不；界限零售，良天生有所抬升正在疫情影响下不，不良资产的解决力度中行加大了对零售，体依旧稳定资产质料整。023年预测2，资产质料的合座安靖估计中行将一连依旧，表贸等要点界限的危险展现但需求体贴房地产、涉政及。5年归母净利润同比伸长1.05%、3.69%、4.62%赢余预测与估值 估计中国银行2023、2024、202，.02、元浙商证券：给予中国银行8.58元/股对应BPS7.49、8。PB估值0.45倍现价对应2023年。12元/股方针价4.，PB0.55倍对应2023年，间22%现价空。宏观经济失速危险提示：，幅揭穿不良大。

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　　有限公司邱冠华浙商证券股份,凤洁梁,中国银行2022年年报点评：赢余韧性强于同行》赵洋近期对中国银行举行研讨并颁发了研讨陈说《，行给出买入评级本陈说对中国银，位为4.12元以为其方针价，3.36元现在股价为，为22.62%预期上涨幅度。

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　　三年颁发的研报数据推算证券之星数据核心凭据近，团队对该股研讨较为深远国信证券陈俊良研讨员，值高达96.64%近三年预测精确度均，净利润为赢余2310亿其预测2023年度归属，测PE为4.51凭据现价换算的预。

　　有4家机构给出评级该股迩来90天内共，级3家买入评，级1家增持评；方针均价为4.19过去90天内机构。年财报数据凭据近五，领会东西显示证券之星估值，买入评级目标价位412行业内竞赛力的护城河杰出中国银行(601988)，力大凡赢余能，长性大凡营收获。司目标3星该股好公，目标4星好代价，3.5星归纳目标。仅供参考(目标，0 ~ 5星目标限度：，5星最高)